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《证券时报》大型问卷调查揭示
解决股权割裂是重振股市关键
近一半的受访者认为:明确市场可以接受的全流通方案可遏制股市持续下滑;50.2%的受访者认为:投资者权益没有得到保障;68%的受访者认为:新股发行超出了市场的承受能力

2003-10-13
仁达
    随着股市下半年的持续低迷,上半年对股市已现“牛影”的欢呼早已消散,近来股市盛世危局的大讨论一直在持续,参与人数众多,热点不断,主要围绕着股市低迷原罪何在及股市向何处去两个话题,专家学者、券商、媒体、投资咨询公司、股民、网友都纷纷发言,献计献策,有人呼吁不再发行新股,让股市休养生息,有人认为需要约束上市公司、整肃券商,有人质问股市走到今天谁应该负责。一些意见引起强烈反响,例如“股市为什么失去吸引力”、“证券市场正在边缘化”的讨论尤为引人注目。近日,作为核心证券媒体的《证券时报》在上市公司、基金公司和证券公司的高级管理人员之中开展了一次题为“中国股市现状调查”的大规模问卷调查活动,把这次大讨论推向高潮。

  共有180家上市公司、20家基金公司和47家证券公司参加了这次调查活动,分别占被调查类别公司总数的15%、71%和37%。从统计结果来看,中国股市现状总体上来说不能令人满意,受访者普遍认为,非流通股问题是困扰市场最主要的问题。

  在回答“您认为近两年股市低迷的最重要原因是什么”和“您认为出台哪些政策可以遏制股市持续下滑的趋势”这两个有一定关联性问题的时候,受访者的意见主要集中在非流通股的问题上。比较一致的意见是,非流通股的问题,既是股市低迷之本,也是重振股市关键。有42.91%的受访者认为,近两年股市低迷的最重要原因是“上市公司股权分裂,国有股流通问题缺乏解决的战略手段”,基金公司的受访者持有这种看法的更是高达90%。有高达48.18%的受访者认为,出台“明确市场可以接受的非流通股全流通方案”可以遏制股市持续下滑。

  在回答“对于如何提高证券市场的吸引力,您有何具体建议”时,有相当部分的受访者认真填写了具体建议,而这些建议仍然主要集中在非流通股的问题上,很多问卷建议都强调解决非流通股的方案应该“让利于民”、“让利于投资者”,强调“市场可接受”、“能够受到市场欢迎”。也有受访者提出,非流通股问题的解决应该有明确的规划,有具体的时间表。

  对股市未来走势的看法,分别有41.3%和37.25%的受访者认为,今年最后一个季度股市会盘整或下跌。但是,在对中国股市长期走势的看法上,有近半数的受访者表示长线看好,只有18.22%的人表示不看好。与此相关,认为当前的股市已经有一定的投资价值的看法成为本次问卷调查的主流看法。在上市公司、基金公司和券商的三类受访者中,均有约六成的人认为当前股市有一定投资价值,只有29.96%的人认为仍然没有投资价值。

  对股市基本面的评价则是负面的居多。有50.2%的受访者认为,从目前的政策导向来看,广大投资者的合法权益没有得到保障;41.7%的人认为,投资者的合法权益有一定的保障;只有2.43%的人认为投资者的合法权益得到了充分保障。对于近期的新股发行节奏,有68.02%的人认为超出了市场的承受能力。需要特别指出的是,受访者在回答这一问题的倾向性也是本次调查中最为一致的。

  自从1990年12月上海证券交易所开业以来,股市大讨论至少出现五次,前四次中有三次都最终促成相关政策出台,不知此次大讨论将导致什么样的最终结果。

  

  

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