丁苯橡胶先扬后抑

4月伊始，受厂商大幅上调充油胶报价的推动，充油胶市场快速扬升。国际原油价格始终处于高位，国内丁二烯市场反弹强劲，原料市场对丁苯橡胶市场支撑作用明显。同时,吉化于5月份停车检修的消息也为市场带来利好。

但顺丁橡胶市场持续下跌仍对松香胶市场形成打压，下游需求提升缓慢影响业者的操作信心，松香胶市场延续疲软走势。但随后在充油胶市场强势向好的拉动下，松香胶市场开始回暖。

下旬，国际原油市场再创新高，丁二烯市场价位高企，松香胶市场继续回暖，与厂商报价倒挂的价差逐渐减小。

随着松香胶价格的走高，下游询盘明显增多。由于吉化停车检修进入倒计时，而兰化新增资源量并未完全进入市场，贸易商对后市多持看涨心态，出货意向减弱，松香胶市场再度升温。另一方面，充油胶市场月报价涨幅达2000元/t，继续高位上行，但下游企业接受难度不断增加，其市场升幅逐渐萎缩。截至4月25日，松香胶价格为19400～19700元/t，充油胶价格为17800～18200元/t。

后市分析

有利因素：①国际原油市场持续高位及国际丁苯橡胶市场货紧价坚对国内丁苯橡胶市场形成支撑；②下游企业传统需求旺季来临，总体需求将有望提升；③吉化拟定于5月10日停车检修,为期近一个月,国内供应量下降，为市场走高提供了条件；④顺丁橡胶的回暖趋势对丁苯橡胶市场产生积极影响；⑤丁苯橡胶与天然橡胶及顺丁橡胶相比仍具有一定价格优势，市场认同度相对较高。

不利因素：①兰化新增资源量将陆续进入市场，对市场人气形成打压,商家操作更趋谨慎；②丁苯橡胶较高的价格使下游企业的成本压力上升，限制了其需求量的增长。

综上所述，如无新的利好出现，预计5月份丁苯橡胶市场将走出一波先扬后抑的行情。