上周，塑料期货行情上演井喷。在周一涨停的情况下，周二、周三的盘中均曾触及涨停，单日成交量更是历史性地突破12万手。主力合约L0809一周涨幅达到1085元/吨，而且最低价与最高价之间的差价高达1760元/吨，盘中创下16780元／吨的高位。同时上周的成交量和持仓量也是节节攀升，成交量从周一的15226手迅速上升到周五的120164手，持仓量也稳步增加至19658手。上述数据均创下线型低密度聚乙烯（LLDPE）期货上市来的新高。

　　疯狂源自现货市场

　　LLDPE现货市场上周涨幅高达1500～1700元/吨，其中部分市场周中涨幅达到2000元/吨。是什么原因导致了市场如此的疯狂呢？最直接的原因和动力来自于石化企业的反复拉涨。上周中国石化和中国石油受成本压力，LLDPE出厂价涨幅达到800～900元/吨，而聚丙烯（PP）的出厂价更是大涨1600～1700元/吨。石化企业如此拉涨价格直接激发了贸易商炒作的积极性，一时间市场上的贸易商不是封盘，就是天价出货。

　　除了石化调价的直接动力外，供应方面出现的问题也使得市场上涨的底气更足。一方面中国石化从6月1日起，缩减乙烯产量增产成品油供应，而这部分减产的乙烯多数都是用来生产聚乙烯（PE）的。石化企业此次拉涨塑料价格的主要原因，就是希望弥补一部分由于炼油造成的损失，而现在减产乙烯保炼油，无疑使得亏损加剧，因此进一步上调塑料价格也就理所当然。而另一方面，乙烯的减产意味着PE的减产，贸易商炒作的理由又增加了一条。此外，进口资源价格也随着国内的价格水涨船高。由于资源稀少，与上周出台的新价格一样，新出台的美金报盘纷纷上调。

　　后市依然看多

　　疯狂的塑料市场在周五出现了小幅的回落，而期货市场也在周四、周五两天出现下跌，特别是周五的跌幅达到250元/吨。那么此轮行情是否就此结束呢？分析认为，目前的回落只是暂时的调整，因为导致此轮行情的成本压力和供应减少这两个主要因素依然存在。

　　首先，只要原油维持在100美元／桶以上的高位，国内石化的成本压力就难以消除，而从目前的情况看，原油要想跌破100美元／桶基本是“不可能完成的任务”。其次，由于前面提到的“限产保油”和国内部分石化的检修、转产，加之进口资源短期内难有大量补充，因此供应方面依然吃紧。

　　在这种情况下，市场在暴涨后可能面临短期的回调和正常的回落，但逆转市场此轮涨势的条件尚不具备。因此，对于后市我们依然看多。（鲁　华）