近日，发改委官员罕见地给中国经济增长划定了6%的底线，令无数市场人士为之侧目。有外资人士询问安邦分析师：为什么发改委官员突然说这番话？是否代表明年中国经济增长有很大问题？在近两周之内，继外资投行摩根士丹利将明年中国经济增长预期调低到6.7%以后，里昂证券也调降这一预期至6%－7%。虽然有众多研究机构也调高中国经济增长预期，但对于明年中国经济增长是否会显著下跌的可能，仍令众多市场人士担心。

面对这一复杂局面，中国经济的下一步走向，经济界出现了三种不同的判断，分别是软着陆、硬着陆、回落后重新反弹。安邦分析师认为，在宏观调控政策的引导下，今年中国经济运行有望经过一段扩张之后，平稳地回落到8%－9%的适度增长区间，即出现所谓的“软着陆”。在明年，如果没有极大的意外出现，中国经济也不会出现“硬着陆”（6%左右）的情况。

中国经济的高速增长受到了一定的压力是毋庸置疑的，但这些压力是否会使中国的经济增长进入快速下滑通道呢？从目前看，我们认为这种可能性基本可以被排除。因为说到中国经济增长问题，就要说到消费、投资、政府支出和净出口，而其中固定资产投资和净出口更是中国经济一直以来的发动机，只要主要的发动机没有熄火，中国经济就不可能出现“硬着陆”。

在净出口方面，根据海关总署公布的我国外贸进出口数据显示，1－8月我国外贸进出口总值达8911.1亿美元，比去年同期增长23.5%。其中，出口4756.7亿美元，更是增长了32%。我国的出口仍然维持了较高增长，顺差额度仍然很大，净出口仍然维持在较高水平，没有出现下滑的迹象。这是在今年人民币升值，国际贸易纠纷持续不断，遭遇各种出口限制的条件下取得的成绩，可以看出，中国的出口竞争力还是很强的，并且在不利形势下可以保持一定的稳定性，虽然有很多机构预测今年下半年和明年中国的国际贸易环境仍不乐观，但是没有迹象表明净出口会受到很大影响。因此，今明两年从净出口出现大幅下降的可能性不大。而根据净出口对GDP增长高达40%的贡献率分析，经济增长出现大幅下滑的可能性也很小。

从固定资产投资来看，国家统计局统计显示，1－7月份全国城镇固定资产投资增长27.2%，而上半年增长的是27.1%，略微有所增加，全国城镇固定资产投资增长仍然保持在相对高位。统计显示，1－7月中央项目投资3667亿元，同比增长9.6%；地方项目投资30970亿元，增长29.7%。而且最近的进口商品中，煤炭、铁矿砂、大豆进口增长迅速，进口快速回升。特别是原材料进口的快速回升显示，投资需求也可能在回升之中，下半年投资反弹甚至有重新反弹的可能。对于中国这样一个投资驱动型的经济体而言，投资水平保持在高位，意味着经济增长不可能大幅下降。

而在政府支出方面，去年大部分时间还在负增长范围徘徊的财政基本建设支出，今年上半年意外高企。根据最新的统计数据，今年的基本建设支出，基本上每个月的增幅都在30%以上，5月份甚至达到58.5%。今年上半年，财政在基本建设支出扩大已经花了1346亿多元，根据经验，往往上半年是在做预算、支出慢，下半年开始投产、支出快，所以下半年的数据将增长更快，今年的基本建设支出无疑将超过去年。而随着“十一五”期间建设项目的展开，明年的基本建设支出仍然不会下降。