近来，美国经济面临的通货膨胀压力开始显现。根据美国劳工部的一份报告，9月份批发价上涨了1.9%，创15年来的最高水平。其中涨幅最高的为汽油、天然气和家庭取暖用油。同月，消费者价格指数比上月上涨了1.2%，为25年来的最高水平；但扣除食品和能源价格之后的核心消费者价格指数月升幅仅为0.1%。同时，9月份工业产值下降1.3%，降幅为20多年来最大，也大大高于市场预期。

　　通货膨胀的压力还表现在生产的最初阶段。比如，半成品价格上涨了2.5%，是过去31年来的最大增幅；原材料也上涨了10.2%，为两年多来涨幅之最。相应的，企业也将提高最终产品的价格，来应对油价上涨和原材料成本上涨的困境。总而言之，商品的价格已经呈现出上涨之势，比8月份的情况更为严重。

　　面对这些经济数字，以刺激经济发展和控制通货膨胀为己任的美联储更倾向于使用个人消费支出来衡量通胀水平。个人消费在美国经济中的比重几乎达到三分之二，消费者的消费习惯和水平也主导着美国的价格体系。目前来看，在扣除食品和能源价格之后的核心消费者价格指数涨幅微小，通胀危机似乎不大。但分析人士指出，美国经济面临通胀压力不可避免，因为能源价格在未来短期内不会轻易下降。原因如下：

　　首先，对石油的需求不减，但产量不加。全球经济复苏和一些发展中国家的经济发展对石油的依赖有增无减。过去虽然 原油价格一路走高，但一直没有导致需求减少，反而越涨越高。而美国除了经济耗油之外，美国人独特的生活方式也使得美国在节省能源方面“无所作为”。大量美国家庭拥有耗油车，还常常只搭载一个人上下班，而公共汽车则乘客寥寥；美国的 房地产业也造就了大批耗能大屋。

　　其次，在两场飓风灾难中关闭的炼油设施恢复生产也需要时日。在遭受飓风“卡特里娜”和“丽塔”袭击之后，占美国石油产量四分之一的 墨西哥湾有92%的炼油设施和83%的天然气生产已经暂停。这些地区要彻底恢复生产能力，没有几个月是不可能的。

　　另外，季节性取暖用油将很快增加。美国能源部预测，同去年相比，今年的冬季取暖费用将上升32到48个百分点。如果天气比以往冬季更寒冷，那么取暖费用更将增加。同时，随着美国家庭电力消费的增加，用于发电的天然气或石油热力发电站也将消耗大量的石油，继续推动油价攀升。

　　由此看来，专家预计高油价将持久存在。对此，美国联邦储备委员会主席格林斯潘日前表示，“毋庸置疑，油价飞涨将从现在开始拖经济的后腿。”

　　有美联储官员表示，抑制通货膨胀是美联储的首要目标。这不是因为保持物价稳定比就业最大化更重要，而是因为低水平并且稳定的通货膨胀是实现就业目标的先决条件，同时还能提高金融系统的稳定性。据此，分析人士预计，美联储在今年11月和12月的会议上将继续决定采取逐步加息的政策。