高油价和贸易保护下的2005

    石油危机未成现实。2005年世界经济的增长始终处于巨大的高油价压力之下。从年初开始，国际市场原油价格出现了螺旋式的上升，到8月一度创下每桶70.85美元的天价纪录。

    急遽飙升的油价，使人们对经济增长产生了悲观的预期，但尚未伤及全球经济的根本，没有出现全球经济的衰退。这主要是因为：一、高油价反映了全球尤其是美国和中国需求的旺盛，而美国和中国的增长又是全球经济增长的主要依靠力量。二、油价的上涨在很大程度上是"人为操纵"导致的，并不是原油的供应短缺。按照估计，全球石油产量在未来10年左右的时间达到峰值，因此，世界经济的持续增长不会因为石油短缺受到影响。三、世界经济对原油的依赖程度在下降，能源结构的改变在很大程度上抵消着油价上升的负面影响。四、油价上涨的部分还没有大规模地转移到商品价格上，尚未引发商品价格的全面上涨。五、全球低通胀的环境以及长期利率低水平的维持，石油出口国进口的大幅度增加，使得世界经济的循环是活跃和通畅的。

    全球失衡在加剧。2005年，全球需求增长集中在中国和美国。亚洲、德国和石油出口国取得创纪录贸易顺差，美国创下有史以来最大的经常项目赤字。但美国白宫公布的最新预测认为，2005年美国经济的增长速度预计为3.5%，这表明美国经济仍然强劲增长。

    依靠出口增加、国内需求上升、有效的宏观经济政策、有利的金融市场条件的支持，高速增长中的亚洲仍然是世界经济的亮点。但是，从2004年中期开始，亚洲地区内部的差别变得更加明显：中国和印度经济保持强劲增长，但其他经济体的增长速度却有所减缓。按照国际货币基金组织的估计，2005年亚洲新兴工业化经济体的经济增速将下降高达1.6个百分点。由此可以看出，无论是美国还是亚洲经济2004年开始出现的失衡问题，在2005年进一步延续，并且差距加大。

    贸易保护在回归。2005年全球贸易自由化阻力重重，贸易保护主义情绪在增长。由于在削减农产品补贴等方面分歧严重，世贸组织多哈回合谈判在2005年步履维艰。欧盟2005年10月提出一项新的削减农产品关税建议，但遭到美国在内的一些国家抵制。同样，虽然全球纺织品贸易配额制2005年1月1日正式取消，但是，美国和欧盟先后对中国纺织品实行进口限制，要求人民币升值的议案在美国国会也得到许多人支持。这些情况表明，随着世界多边贸易体系的发展，各国的经济冲突也将频发，贸易保护主义在回潮，这对于世界经济的发展显然是一个不利因素。

    平稳增长但危机四伏的2006

    目前经济界普遍认为，2006年世界经济应该不会有太大的动荡，将可能实现稳步的增长。但是，2005年世界经济的遗留问题将被带入2006年，成为2006年经济增长的干扰因素。

    石油财富循环不畅可能带来连锁反应。高油价仍是2006年世界经济必须面对的问题。各种迹象都表明，2006年油价仍将维持在60美元以上的高位。但是，从实际情况看，由于2005年的高油价，2006年世界经济将放缓增长，从而减少石油需求。所以，从总体上看，2006年的高油价对世界经济增长的影响是有限的。

    问题的不确定性在于，高油价会导致主要增长国家GDP下降，并使财富更多地由石油消费国向石油生产国转移，石油财富的再循环一旦不顺畅，就会引起连锁反应。国际金融协会的预测显示，海湾合作组织成员的石油出口收入2005年为2910亿美元，比2004年增长49%，2006年将达到3050亿美元。沙特阿拉伯2004年至2006年间的石油收入将超过整个上世纪90年代的收入。如此大笔的石油美元流向何处，对世界经济的健康增长将产生影响。

    美国经济埋藏"炸弹"。作为世界经济的火车头，美国经济面临的不仅是持续增长的"双赤字"，其他一些因素也足以令人们担心。日本《经济学人》杂志2005年10月刊登一篇文章，题为《美国经济的4颗炸弹》，指出了可能导致美国经济陷入困境的致命弱点：第一，布什政权下，市民的贫富差距持续扩大。这不仅会招致社会的混乱，还正在成为阻碍经济发展的重要原因；第二，有可能发生通货膨胀；第三，"卡特里娜"飓风等重大灾害造成的"财政恶化"；第四，地产泡沫今后的发展趋势。日本金融界专家指出，美国经济正处在一种危险的均衡之下，由于有中国、日本、产油国的合作，美国经济才维持到今天。但是这解决不了问题，美国经济的稳定增长已接近极限。

    在2005年12月6日召开的美联储芝加哥会议上，来自美国银行业、制造业、各主要咨询与服务公司及学术界的代表普遍认为，2006年美国经济可能有所走软，实际增长率可能下降至3.2%。更有经济学家认为，美国经济增速极有可能回落至2%左右。

    "加息"潮可能引发经济衰退。2005年，低通胀的全球经济环境有效阻止了油价震荡产生的负面效应。但是，在2006年，能否继续维持低通胀将成为各国面临的一大考验。

    很显然，各主要经济体在油价升高的情况下面临着通货膨胀的危险，为了避免因通货膨胀导致的衰退，高利率政策就成为首要的选择。12月1日，欧洲央行首次将欧元的基准利率调高至2.25%，不仅表达了对通货膨胀的担心，也是对美国加息导致资本从欧洲向美国流动的回应。但是，这一政策如果持续，欧元区经济增长将受到抑制，并有可能使"加息"成为全球潮流。利率走高将导致产业投资的减少，遏制石油投资又将推动油价继续攀升，直接导致经济衰退。因此，各国如何进行金融政策的协调，对于2006年的世界经济走势至关重要。

    总体来看，世界经济在2006年的不确定因素还包括地缘政治的危险、发达国家内部问题的解决程度、贸易保护主义的走向、发展中国家结构调整的成效等等。乐观的估计是，2006年世界经济将平稳增长。但是，这种增长是否可以持续仍然是一个问题。