中国石油：12年净利腰斩 大股东间接卖股套现

    原文来源：长江商报

    长江商报记者 魏度

    “打个喷嚏市场都要抖一抖”的A股巨无霸中国石油，曾经的雄风已经渐行渐远。

    8月23日，上证综合指数震荡上行，最终收涨0.49%。中国石油全天低位徘徊，最后收跌0.49%，股价为6.12元/股，市值1.12万亿。当日，A股市场中，市值超万亿有6家，中国石油位居末位。

    2007年11月5日，中国石油登陆A股，曾经是令人仰望地存在。上市当日，市值最高约8.90万亿，在上证综指的权重超过23%。当时，中国石油每涨一毛钱，上证指数大约上涨6个点。

    12年后的今天，中国石油早已跌落神坛。不仅股价创下历史新低、市值蒸发7.8万亿，而且其经营业绩欠佳。

    去年，中国石油实现营业收入23535.88亿元，较2007年的8350.37亿元增长15185.51亿元，增幅近两倍。对应的净利润（指归属于上市公司股东的净利润）为525.85亿元，2007年为1345.74亿元，锐减了819.89亿元。这一利润水平也被同行中国石化超越。

    8月22日，一券商分析师向长江商报记者分析，中国石油盈利能力、市值大幅下降，除了与油价长期低迷密不可分外，也与司法机关公布的公司腐败窝案有关。据不完全统计，截至目前，已有接近60人牵涉其中。

    备受关注的是，去年以来，中国石油的股权也出现变动。控股股东中国石油集团间接出售15.46亿股，套现约132亿元。

    “亚洲最赚钱公司”桂冠被摘

    无论是盈利能力、还是在二级市场上的市值，如今的中国石油都已“霸气”不再。

    2007年11月5日，中国石油登陆上交所。彼时，其头顶“亚洲最赚钱公司”“全球市值最大公司”等众多光环，一时风光无限。

    这一天，公司最高市值达8.90万亿。这一市值水平，不仅超越苹果，更是抵得上5个工行、7个茅台。

    这一年，中国石油实现营业收入8350.37亿元，净利润1345.74亿元，扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为1360.25亿元。因此，公司被成为亚洲最赚钱的公司。

    近年来，工商银行发展迅猛，已经成为“宇宙第一大行”，也是“世界上最赚钱的公司”。在2007年，工商银行的经营情况如何呢？

    当年，工商银行实现营业收入2541.57亿元，净利润812.56亿元，扣非净利润800.82亿元。营业收入和净利润均远远落后于中国石油。

    然而，12年后的今天，中国石油早已被工商银行甩出很远。去年，工商银行实现的营业收入、净利润分别为7737.89亿元、2976.76亿元，二者较2007年分别增长5196.32亿元、2164.20亿元，增幅为204.45%、266.34%，净利润增速超过营业收入增速。

    去年，中国石油实现营业收入23535.88亿元、净利润525.85亿元，相较2007年，营业收入增长15185.51亿元，增幅为181.85%。而净利润不增反降，减少了819.89亿元，降幅为60.92%，扣非净利润也减少了698.30亿元，降幅为51.34%。

    经营业绩数据显示，2008年、2009年，中国石油净利润两连降，2010年大幅度回升，但此后是一路下行。2014年，其净利润为1071.73亿元，2015年只有356.53亿元，2016年更是降至79亿元，降幅达77.84%，扣非净利润低至26.34亿元。近两年，净利润有较大幅度回升，但在今年一季度，其净利润为102.51亿元，同比增幅不到1%。

    不仅落后工商银行很远，中国石油也被同业公司中国石化超越。2016年，中国石化实现净利润464.16亿元，远超中国石油。2017年、2018年，其净利润分别为511.19亿元、630.89亿元，继续超越。

    二级市场上，“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”“关灯吃面”等虽属于调侃之语，却真实反映了中国石油股价12年熊势不改的现实。

    今年8月15日，中国石油股价最低触及6.03元/股，创下其历史新低，较其上市首日48.62元/股最高价，最大跌幅达87.60%。其市值仅为1.10万亿，较其巅峰蒸发了7.80万亿，远远落后于工行、平安、茅台、建行、农行，排在A股万亿市值公司阵营的末位。

    母公司变相减持套现超百亿

    近年来，中国石油经营业绩欠佳，与国际油价长期低迷、相关费用居高不下有关。

    公开信息显示，近年来，国际油价长期低位徘徊。8月23日，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格一度降至每桶53.24美元，此前一周，一度上涨至60美元/桶上方。而在2007年，国际油价一度接近150美元/桶。

    除了油价低迷外，中国石油的费用居高不下也是重要因素。2013年至2018年，公司销售费用从600亿元一路上涨至688.82亿元，而2013年与2018年营业收入并无大幅增长，2015年至2017年营业收入还低于2013年。

    备受关注的是，从去年开始，中国石油的股权结构发生了变化。除了国有股划转19.46亿股给北京诚通金控投资有限公司、国新投资有限公司外，控股股东中国石油集团还变相进行了减持。

    根据年报披露，去年10月12日，中国石油集团以合计11.33亿股A股股份分别认购博时基金、华夏基金和银华基金发行的央企结构调整 ETF（交易型开放式指数基金）份额，数量分别为4.53亿股、4.53亿股和2.27亿股。交易完成后，中国石油集团持有中国石油的A股股份变为1480.11亿股，约占总股本的80.87%。

    今年以来，上述三基金均减持了中国石油股权。

    华夏央调ETF重仓股票显示，去年底，其持有中国石油约3.57亿股，为第一大重仓股，占其基金净值比的17.55%，今年6月末，中国石油已经退居到该基金重仓股第七位，持股数量仅为6473万股，占其基金净值比的2.84%。

    去年底，博时央调ETF、银华央调ETF分别持有中国石油4.99亿股、2.14亿股，占其基金净值比的15.60%、22.12%。到今年6月底，中国石油占二基金净值比仅为4.8%、2.83%。

    据长江商报记者估算，中国石油上述变相减持，套现约99亿元。

    今年5月10日，中国石油集团以所持中国石油4.13股股份换购了工银瑞信沪深300ETF，认购金额约为30亿元。

    此外，2017年7月3日，中国石油集团还将20.61亿股划入17 中油 EB 担保及信托财产专户，截至去年底，债权权持有人已交换951.14万股。

    综上所述，中国石油集团已累计间接套现约132亿元。