●赵 华

欧洲化学工业委员会（Cefic）数据显示，2022年~2025年，欧洲化工厂关停数量增长6倍，累计退出产能达到3700万吨，约占欧洲总产能的9%；同期新投资规模从2022年的270万吨骤降至2025年的30万吨。在关停原因中，能源成本过高占49%，监管因素占8%。因此，包括巴斯夫、亨斯迈在内的多家化工公司首席执行官表示，目前欧洲化工行业监管制度复杂、能源成本过高。同时，地缘政治冲突导致供应链紧张，化工产品需求或将进一步萎缩，进而威胁欧洲化工企业的运营与生存，欧洲化工行业亟须转型调整，否则将在全球竞争中失去优势地位。

监管与成本问题严重

近年来，欧盟出台一系列气候与循环经济政策，推升了欧洲化工行业的合规成本。2026年1月1日，欧盟碳边境调节机制（CBAM）正式生效，目前已覆盖化肥、氢能等领域。标普全球表示，该机制或将在2028年扩展至炼化领域。欧盟碳排放交易体系（EU ETS）的免费排放配额2034年前也将逐步取消，使得欧洲化工企业不得不投入更多成本以满足碳排放要求。此外，以2030年将欧盟循环经济率翻倍为目标的《循环经济法案》框架下的《欧盟包装与包装废弃物法规》于2025年2月生效，2026年8月将正式实施，要求到2030年实现包装100%可回收或可重复使用，并强制添加可再生成分。

陶氏化学欧洲、中东、非洲及印度区总裁朱莉娅·施伦茨表示，当前欧盟部分法规并没有给化工行业提供支持，特别是碳边境调节机制，不适用于聚合物等价值链复杂的化工产品。欧盟碳排放交易体系正推动去工业化而非脱碳，在缺乏脱碳基础条件的情况下，这一体系只会给化工企业造成成本负担。

同时，欧洲化工行业还受到高能源成本的影响。欧洲化学工业委员会发布的《2025年化工行业关键数据概览》显示，欧洲在全球化工市场的份额已降至13%，且气价已达到美国的3倍。根据国际能源署（IEA）的数据，2025年上半年，欧盟平均电价为90美元/兆瓦时，同比上涨30%；能源密集型工业的用电成本是美国的两倍，是中国的1.5倍。

亨斯迈公司总裁兼首席执行官彼得·亨斯迈表示，虽然目前欧洲的能源价格比较稳定，但仍明显高于美国及中东地区。欧洲应出台政策保护化工、制药、科技、汽车等关键产业，否则竞争力下滑的颓势将难以扭转。目前，欧洲化工行业的价格传导机制已出现断裂现象，化工产品价格变动后，下游产品往往需要数月才能调整价格，这种价格错配正持续削弱欧洲化工企业的盈利能力。

巴斯夫执行董事会成员安努普·科塔里表示，欧洲化工行业正面临成本劣势，部分高能耗产品已难以参与全球竞争。因此，巴斯夫正着手优化产品组合，推动氨等产品退出欧洲市场。但无论公司策略如何调整，欧盟的政策环境改善才是应对外部市场挑战的关键。

供应链中断将推动行业整合

奥地利OMV公司首席执行官阿尔弗雷德·斯特恩表示，受中东局势影响，供应链出现中断，恢复时间难以确定，导致炼厂难以获得原料；若情况难以改善，行业整合或转移将是欧洲化工行业应对危机的主要出路。

科塔里表示，供应链中断将影响巴斯夫约100亿美元的化工产品与约500亿美元的下游产品。企业需要精准判断库存周期与需求走势，做好应对多种情景的准备。因此，在市场时机合适且政策环境有利的条件下，欧洲化工企业或将寻求整合与并购。

亨斯迈表示，美国化工行业的整合取决于市场机遇，而欧洲化工行业的整合则是生存所需。欧洲化工企业仅靠自身调整难以扭转颓势，必须通过并购、合资或联合采购等方式打造更具规模效应的区域龙头企业，才能保障生存。

事实上，欧洲化工行业的整合早已开启。市场数据统计机构Mergermarket数据显示，欧洲化工资产的私募股权收购金额从2024年的26亿欧元（约合207.69亿元人民币）激增至2025年的120亿欧元，达2021年以来最高水平，收购范围也不限于欧洲本土化工企业。如奥地利OMV公司今年3月底与阿布扎比国家石油公司（ADNOC）合资建立博禄国际集团，整合了北欧化工公司与博禄公司，并收购了加拿大Nova化工公司，成为全球第四大聚烯烃生产商，聚合物年产量达1360万吨/年。德国私募股权公司AEQUITA先后收购了利安德巴赛尔290万吨的欧洲化工产能和沙特基础工业公司（SABIC）340万吨的欧洲石化业务，成为欧洲最大聚烯烃生产商和第四大乙烯生产商。

化工企业意见不一

欧洲部分化工企业认为，立足本土发展仍是当前较为务实的选择。斯特恩表示，欧洲工业占GDP比重相比美国具有明显优势，其中德国与奥地利的工业贡献率比美国高10%，同时欧洲拥有完善的基础设施和物流网络，这些都是可以依托的产业根基。

但施伦茨指出，根据德国市场咨询公司西蒙顾和的行业调查，70%的德国能源密集型企业正将投资转移到海外；31%的企业表示，正积极将生产转移或扩展到欧洲以外地区；42%的受访者表示，更倾向于在德国以外的欧洲国家进行投资，或推迟在德投资项目。即便当地拥有基础设施完善等优势，也难以抵消成本上涨带来的压力。

亨斯迈表示，只有减少化工产业集群数量，集中资源打造鹿特丹、安特卫普、路德维希港、勒沃库森等少数几个重点化工产业基地，并通过实施免税政策、消除贸易壁垒等措施，充分利用欧洲优质的基础设施和物流网络的同时，降低化工企业成本，才能提高欧洲化工行业的全球竞争力。

欧洲其他化工企业则认为，在监管政策改善前，任何措施都是徒劳。埃尼公司旗下化工公司Versalis首席执行官阿德里亚诺·阿尔法尼表示，欧洲化工行业缺乏合理的投资框架，碳排放要求又倒逼企业在创新领域持续投入，这将导致欧洲化工行业陷入恶性循环。

收购科思创的阿布扎比国油旗下子公司XRG首席执行官赖纳·塞勒也表示，当前欧盟针对化工行业的审批周期过长。英力士位于安特卫普的乙烯装置曾因环境许可被撤销而被迫停工，2024年重新获批投产时间已推迟至2027年初，导致企业失去获取低成本原料的机会。决策流程加速已迫在眉睫。

美国化工行业利润大幅增长

本报讯 据油价网报道，受中东局势影响，依赖中东供应的地区原料紧缺、产能受限，而美国则拥有廉价且充足的原料，叠加塑料价格大涨，美国化工行业利润大幅增长，预计年底前都将保持较高利润率。

受此影响，在美开展化工业务的陶氏化学与利安德巴赛尔股价均有上涨。其中，陶氏化学股价已上涨逾70%，利安德巴赛尔股价上涨逾80%。利安德巴赛尔表示，正满负荷生产以弥补全球供应缺口。陶氏化学首席执行官吉姆·菲特林表示，此前公司在北美的乙烯裂解装置开工率已超过90%，未来几个月将继续提高。

全球能源化工行业市场信息服务商安迅思表示，美国化工企业主要使用乙烷生产乙烯，相比依赖石脑油与丙烷的欧洲企业更具成本优势，因为相关原料的供应链已中断，成本不断提高。

然而，在化工企业利润增长的同时，美国消费者也正承受新一轮通胀，各类含塑料的基础消费品价格都将上涨，如包装袋、医疗用品、玩具、化妆品等。据《华尔街日报》报道，2025年7月以来，高密度聚乙烯（HDPE）美国现货价格上涨34%，聚丙烯（PP）价格上涨28%，直接推高了终端产品的出厂价。

（庞晓华）