●庞晓华

全球能源化工行业市场信息服务商安迅思称，受中东局势升级影响，化工供应链受阻、成本预期大幅攀升，欧洲己内酰胺市场从相对稳定转向剧烈波动。

3月，欧洲己内酰胺合同结算价呈现持平与大幅上涨并存的格局，多数协议在市场环境恶化前的月初敲定。增量货源谈判艰难，多因现货供应不足或卖方拒绝将月初价格延续至下旬而陷入僵局。可采购货源报价上调，抑制了买家投机性的补库意愿。3月底，己内酰胺市场收紧，与年初供需相对平衡的格局形成鲜明对比。

地缘政治局势恶化推动能源与上游原料成本暴涨。4月，市场供应持续收紧、定价体系失衡，且普遍担忧下游疲软需求能否长期支撑成本上涨带来的价格压力。

此外，航运市场波动骤增，也加剧了区域基础设施与物流风险。船东大量船只改道，船用燃料价格暴涨，4月全球运费居高不下，且中东部分能源设施损毁，市场担忧供应中断将长期化。

苯是生产己内酰胺的核心原料，其成本直接决定己内酰胺价格。受油价上涨影响，苯成本飙升，苯合同价4月大幅上调，创2024年6月以来新高。

虽然己内酰胺及下游尼龙6需求疲软，但多个买家因预期4月成本暴涨，3月提前寻求增量货源。部分买家成功增购己内酰胺与下游聚酰胺，但因供应商收紧供应或按风险重新定价，多数需求未得到满足。4月，己内酰胺需求整体维持低位，但现货供应受限让买家必须持续采购。

当前欧洲己内酰胺供应相对稳定，但市场对关键原料供应收紧与成本飙升的担忧加剧。其中，环己烷成为核心薄弱环节，业内普遍预警其价格上涨与供应趋紧。欧洲此前30%~35%的环己烷需求依赖中东进口。

氨与硫黄市场也受到关注。二者均为己内酰胺生产的关键辅料，供应短缺导致硫黄市场结构性紧张，给生产商带来压力。而以天然气为主要原料的氨，其供应与定价进一步增加了成本不确定性。由于能源与航运市场短期难以快速回暖，即便油价回落，生产成本也将维持高位。

面对持续的成本压力，欧洲己内酰胺及下游尼龙6生产商已采取行动。3月25日，德国恩骅力公司宣布，对欧洲、中东、非洲及美洲地区的己内酰胺、尼龙6基础树脂、薄膜级材料、挤出级材料及共聚物产品每吨涨价550欧元（约合4283元人民币）。此举强化了市场成本驱动特征，即定价走势由上游成本而非需求改善主导。

二季度的不确定性在于下游产业能否消化己内酰胺的成本驱动型大幅涨价。多数市场参与者担忧，价格持续攀升或将在本已脆弱的汽车、建筑等终端行业引发需求萎缩。分析人士指出，若霍尔木兹海峡航运恢复、能源市场企稳，部分买家预期5月成本压力将有所缓解。

欧洲己内酰胺市场4月价格坚挺，但市场信心极度脆弱。市场基本面由上游成本上涨、物流中断、原料不确定性主导，而非需求复苏。航运受阻、设施损毁、原料市场紧张等现实问题表明，二季度，波动仍将是市场主基调。成本驱动型涨价与需求疲软的博弈，将决定当前的价格涨势能否持续，买家的谨慎情绪也将抑制涨价空间。