●本报记者 王钰杰

据路透社报道，bp首席执行官梅格·奥尼尔近日宣布，将于6月启动大规模重组，将所有业务重新整合为上游（勘探与生产）和下游（炼化与销售）两大核心部门。其中，天然气业务和碳捕集与封存（CCS）业务将并入上游业务部门，可再生能源业务则归属下游部门。

这与2020年bp宣布削减油气产量、将业务重心转向可再生能源之前的公司架构基本一致。2020年，在前任首席执行官伯纳德·鲁尼的主导下，bp拆分了原有的上下游二元结构，成立多个业务部门以推动能源转型。但该策略遭到投资者广泛批评，被认为是近年来股价表现不佳的主要原因之一。奥尼尔接任前，bp宣布放弃削减油气产量，并减少逾50亿美元的可再生能源投资。奥尼尔于今年4月1日担任bp首席执行官，是五大石油巨头中首位女性掌门人。

大规模剥离资产

改变公司架构的同时，bp也准备重组旗下资产。据彭博社报道，bp正考虑退出在英国北海的部分或全部业务。如果bp最终决定出售全部北海资产，将为其带来27.2亿美元的收益。英国北海一直是bp重要油气产区之一，日产量约12万桶。但该地区产量自1999年达峰后已严重衰减，2025年产量仅为2000年的1/5。

bp退出北海的深层原因在于英国政府近年来出台的一系列严苛财税政策。在北海油气行业原有的高税负基础上，英国政府额外加征了税率为38%的能源利润税，叠加30%的公司税、10%的附加费，北海油气运营商的实际综合税率高达78%。同时，英国能源安全和净零排放大臣米利班德2024年7月上任后，宣布不再发放新的油气勘探许可证。能源咨询公司伍德麦肯兹数据显示，上述政策导致英国大陆架2025年没有任何一口探井开钻。这大幅动摇了bp对北海地区油气勘探前景的信心。

分析人士表示，受此影响，2026年英国北海油气投资将降至约25亿英镑（约合228.08亿元人民币）。投资回报预期的急剧恶化，使得bp最终决定重新评估在北海的业务布局，加快推进资产出售进程。

此外，据《卫报》近日报道，bp计划出售在英格兰东北部两个CCS项目的部分股权。这两个项目由bp、Equinor（挪威国家石油公司）与道达尔能源合作运营，是英国东海岸工业脱碳计划的核心组成部分，预计2028年投产，bp分别持股45%与75%。bp表示，这两个项目已开始施工，正是减持股权、引入新合作伙伴的适当时机。通过减持股份，bp可以回收资本、提高财务稳定性，并将更多资金重新配置到高回报的传统油气项目上。此举也是bp战略转向的一部分，即对能源转型业务采用“轻资产”模式，将CCS等基础设施资产的长期持有权委托给更适合获取长期稳定回报的投资者，自身保留主导地位，但降低持股比例。

bp股东埃利奥特管理公司表示，计划到2027年将年度资本支出降至120亿美元，低于当前的140亿~150亿美元。因此，《金融时报》报道称，bp近日计划裁减超过5%的全球员工，且部分岗位将从英国和美国转移至匈牙利、印度与马来西亚。bp此前宣布的成本节约目标是到2026年底削减至少20亿美元，截至2025年底累计成本降幅已达到16亿美元。

管理层动荡

bp近年高层更换频繁，仅一年内就换了两位董事长。今年5月，bp董事会一致决定，即日解除上任仅8个月的董事长阿尔伯特·马尼福德的职务。据彭博社报道，马尼福德被开除的原因是曾与公司内部不同层级的同事发生冲突，且行为模式存在问题。马尼福德则通过发言人予以反驳，称毫无预警被解雇，并完全反驳对其行为的描述。受该消息影响，bp股价一度暴跌10%，交易暂停后跌幅收窄至4%。

路透社报道称，在马尼福德之前担任bp董事长的龙海歌在2025年4月的年度股东大会上仅获得76%的支持票，同年7月宣布离职。龙海歌2019年起担任bp董事长，曾力推激进的绿色转型战略。

马尼福德被罢免前，bp管理层已经历一连串突发变动，3年间更替了3位首席执行官。2023年9月，bp前任首席执行官伯纳德·鲁尼辞职；接任的默里·奥金克洛斯2025年12月突然离职，未披露具体原因。今年4月，梅格·奥尼尔正式接任，是bp百年来首位从外部空降的首席执行官。

此外，在bp任职超过30年的低碳天然气业务负责人威廉姆·林也计划于今年三季度离职。投资管理公司晨星内容总监琳德塞·斯图尔特表示：“bp拥有五大石油巨头中最不稳定的董事会，连续多年反复更换首席执行官和董事长，在公司治理战略上很难有连贯性。”

股东施压

bp的结构重组与资产出售并非完全自主的战略选择，而是受到股东埃利奥特管理公司的影响。据《金融时报》报道，埃利奥特管理公司已累计买入bp超过5%的股份。该公司此前曾推动霍尼韦尔、南美航空等公司的分拆与重组，惯于买入下跌严重的公司股票后，强力推动管理层进行战略更改和成本削减。

据路透社报道，埃利奥特管理公司向bp董事会提交了一份详细的重组方案，核心要求包括：削减年度资本支出、大幅减少可再生能源和低碳业务的投入、加快油气资产出售步伐，以改善现金流和股东回报，并将部分职能部门外迁至成本更低的地区。这与bp目前重组资产的措施基本相符。

bp管理层对这一施压的回应经历了从对抗到妥协的过程。据彭博社报道，2025年，bp时任首席执行官奥金克洛斯表示，埃利奥特管理公司的要求“短视且危险”。但面对股价持续低迷和股东支持率的下滑，他于2025年12月突然宣布离职。埃利奥特管理公司表示，对现任首席执行官奥尼尔很满意，将进一步优化资本配置与投资组合。分析人士表示，如果埃利奥特管理公司对bp现有重组方案的实施效果仍不满意，下一步可能要求bp彻底出售可再生能源业务部门，或分拆上市。

分析人士表示，埃利奥特管理公司的持股改变了bp的发展战略，也导致其管理层更迭频繁。在该公司的影响下，bp当前的首要战略是资产价值最大化，而非关注未来几十年能源行业的发展与变革，并提前布局。这一“重当下、轻未来”的资本约束模式，虽然短期内有助于提振股价和股东回报，但也引发了投资者的长期担忧。